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还有一场持久战要打。

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作者｜樟稻

编辑｜伊页

国内快递物流市场不乏新鲜事。

3月初，京东收购德邦的传闻传得沸沸扬扬，一份网传截图显示，德邦内部已经官宣了收购消息，京东将派高层接管德邦董事长崔维星的位置。该消息已经得到证实，京东物流已收购德邦物流66.49%股份。

倘若拉长时间线来看，早期在行业逐渐走向出清后，小型快递企业纷纷退场，通达系、顺丰脱颖而出。如今，二线快递企业倒闭后，在留下的巨头中，洗牌仍在加剧。

回顾上一起并购，此前在2021年10月29日晚间，百世集团发布公告称，将以11亿美元的价格，向极兔速递出售中国区快递业务。交易完成后，快递市场格局将变为“三通一达一兔+京东和顺丰”。

也因此，在外界的一些声音中，百世成了败走麦城的悲情角色。

北京时间3月9日，百世集团发布2021年第四季度以及2021年全年未经审计财务业绩。基于财报，“断舍离”后的百世是否如外界所说由此没落，成为关注点所在。

PART.

01

百世的基本面

从发布公告的2021年10月29日到公布财报的2022年3月9日，只相差百天有余，短短百天时间内，百世找到自己的新天地了吗？

根据财报，2021年第四季度，百世集团营收为27.249亿元，在净利润方面，百世集团第四季度净利润为19.453亿元，相比之下上年同期的净亏损为人民币6.301亿元。

就本季度财报数据可以看出，凭借出售旗下中国快递业务的相关收益，百世集团实现扭亏为盈。

具体业务方面，现如今，在转让了国内快递业务之后，快运成为了百世营收的主要支撑。

四季度，货运服务第四季度营收为人民币15.040亿元，与上年同期的人民币16.248亿元相比下降7.4%，原因为受到具有挑战性的宏观经济环境的影响，譬如疫情、油价上涨等不可控因素。

快运之外，百世集团目前主要业务还包括百世供应链、百世国际两大部分。

四季度，供应链管理服务营收为4.873亿元，与上年同期5.423亿元相比下降10.1%，主要原因是优化客户结构（优先考虑利润率较高的客户），其所产生的一次性成本也导致四季度毛利率下降了0.6%。

和往季一样，国际业务依旧保持增长，受益于东南亚销量持续增长，四季度营收为3.306亿元，与上年同期的2.534亿元相比增长30.5%。尽管受到新冠疫情的影响，国际业务仍然保持季度57%的增长率。

值得一提的是：根据财报，2021年百世集团负债率大幅下降，银行债务减少了75%，而截至2021年12月31日，百世现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总额为54.57亿元。

由此看出，国内快递业务的转让，极大的改善了百世集团的资产负债表和现金指标。这也意味着百世将有更多的资金和资源投入到快运、国际和供应链三大关键领域。

在此基础上，如何进一步增加现金流来获得更多“子弹”，是摆在百世面前的一个现实问题。

从整个行业来看，每年的第一季度因为有春节假期，属于行业淡季，实现盈利有难度。只有接下来的三个季度都实现盈利，才能确保2022年度保持盈利。

整体上，在断臂求生后，就公司本身交付的业绩答卷来看，除了国际业务在获得增长的同时，快运和供应链业务处于盈利承压阶段。

PART.

02

能否重启“三驾马车”？

众所周知，当行业迈入低速增长时期，进入存量市场争夺，价格战往往容易爆发，反映到快递这一规模效应较强的行业，价格战成了抢夺市场的“七伤拳”。

“谁先涨价谁先死，谁不涨价谁等死。”在一次次的价格战中，发起者看似占据更多的市场份额，但这种畸形的价格战，使多数快递公司在业务量维持高增长的情况下，盈利却出现了负增长。

显然，市场需要健康发展，价格战并不是长久之计，处在旋涡中的百世，通过转让国内快递的手段，迫使百世及时止损。

彼时同样有业内人士认为，在如今快递行业内卷的今天，选择出售国内快递业务后，将能把更多精力、资源聚焦在主营业务上，或许这也是百世寻求翻身的机会。

而聚焦的核心业务，则直指供应链、快运以及国际业务。

现如今，快运所在的零担行业是万亿级市场，处于规模化以及行业整合的初期，具备较强的增速推动力。根据运联智库发布《2021中国零担企业30强排行榜》，在收入和货量排名中，百世快运处于第一梯队。

考虑制造商追求及时生产及柔性供应链体系，C2M以及订单碎片化的趋势将驱动整车运输零担化；全渠道分销环境变革以及B2C线上大件物品消费渗透率提升推动大件包裹细分市场发展。

百世能否在行业变革期捕获机遇，成为周韶宁无数不多的胜负手。

反映在供应链业务上，现阶段，在未来5年内，围绕供应链数字化相关能力建设，仍然是企业战略发展的重点。

根据灼识咨询研究数据显示，2020年，在我国14.9万亿元的社会物流总成本中，第三方物流的规模为6.5万亿元，占比达43.9%。一体化供应链物流的规模为2.03万亿元，占比第三方物流比重超30%。

随着供应链渗透率水平进一步提升，深耕多个行业的百世供应链有受益的可能性。

此外，现阶段，百世国际在东南亚地区的业务也还算不错。

数据显示，2021年，东南亚地区的包裹总量同比增长104.4%。泰国、越南、马来西亚、柬埔寨和新加坡的包裹总量同比增幅分别为87.7%、87.1%、609.2%、336.8%和522.6%。

从结果来看，现阶段，百世的业务结构优化策略有望奏效。

PART.

03

断臂还是重生？

需要了解的是，首家民营快递诞生在国外。此后，进入改革开放后，国内引入了国外快递行业的运营模式，在市场调节和国家政策的支持下，快递行业得到了飞速的发展。

随着各种民营快递企业纷纷露头，由于快递企业之间错综复杂的关系，市面上诞生了通达系和顺丰两分天下的说辞。

尽管百世某种程度上也在“桐庐帮”之中，但与通达系不同，百世集团自成立之初就具备科技赋能的业务底色，创始人周韶宁成立百世初衷就在于“运用信息技术对中国物流行业进行资源整合”。

在此愿景下，此后短短数年内，2008年，成立百世供应链；2010年，成立集团旗下快递子品牌百世汇通，后更名为“百世快递”；2012年，成立旗下零担快运品牌“百世快运”；2015年成立百世国际。

2016年，中国快递企业开启上市狂潮，顺丰、圆通、申通等先后上市，2017年9月20日，百世也在纽约证券交易所正式挂牌上市。

直到2021年10月29日，百世集团向极兔速递出售中国区快递业务，以技术基因对标的百世，反而成为价格战中的退场者。

一路走来，百世不乏坎坷与荣光。

企业的荣辱往往是一时的，纵观世界各国的企业发展史，一个企业能否获得成功，往往不取决于它的规模和历史，而取决于它是否有足够的韧劲。

客观来看，真正有价值的企业，无不是数次在倒下的地方崛起，在残酷的生死考验中成长为领头羊，为企业界树起一面亮丽的旗帜。

不可否认，或许会有很多企业在一新轮危机中倒下，永远消失，对于百世而言，“不下牌桌就是最大的胜利”，才有未来可言。

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